Merger Is Not the Cure for Everything
Merger Is Not the Cure for Everything
2015 - 08 - 24
With Taiwan’s technology firms’ performance worsen, business pundits often advocates for mergers between local manufacturers or suppliers.
宏達電斷尾求生 能否東山再起？
「……光是靠台灣市場是沒有辦法讓宏達電起死回生的。唯一的辦法，也是拯救台灣品牌的方式，就是讓目前台灣幾家主要的智慧型手機廠商進行整併，大家一起重新整合資源，才有機會讓台灣品牌衝出一條路。」
http://udn.com/news/story/6848/1135575
每次遇到台廠出大問題，就會有企管蒙古大夫跳出來，開出「與競爭對手或上下游產業鏈整併」的處方箋。我看說他們蒙古夫夫並不貼切；藥到命除，用劊子手形容還合適些。
hTC + Asus + Acer + … 這種招式，小學生都講得出來。但是會不會有用?
(1) hTC衰弱的原因和Asus, Acer之競爭八杆子打不著關係。診斷出肺炎，叫病人換腎?
(2)透過整併降低水平或垂直競爭強度，只在產業進入門檻高、新業者入市很難的行業裡才可能有效。縱如作者所講台廠團結全年合出三四千萬支手機，假設只推六款好了（你想可能嗎），每款五六百萬支，連iPhone 6的十分之一都沒有，是賺得到錢嗎? 買聯發科的板子裝個殼的陸廠何其多，每家出貨都是幾百萬支起跳，更別提低價高規的大廠華為小米中興，台廠整併了又能拼出什麼?
(3) 整併代價高到要命。hTC內戰就已經戰不完了，再加上每家公司原本各自所維護的光怪陸離的組織文化，合併之後調和彼此岐異之過程，永遠都會逼走一群只想好好做事的戰將。
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Corporations create affiliated companies for synergy, business development or horizontal and vertical integration. But they seldom take the operations of the affiliated companies into account then designing the internal control systems. 內控機制的先天缺陷－關係企業之內部控制遭到忽略 公司為了水平整合、垂直整合、綜效考量及業務拓展等因素經常必須設立關係企業，但是部分公司在設計內部控制制度時未將關係企業的整體營運活動一同考量，容易造成內控的漏洞。實務上，時有母公司未於內部控制制度中訂定子公司的內部控制作業、未督促子公司建立內部控制制度、亦未對子公司執行稽核作業。 某些上市、上櫃公司因為經營規模龐大，通常都在國外擁有關係企業，但是因為語言因素以及管理成本之考量，對於關係企業的內部控制要求僅止於案時提供其財務報表，方便總公司編制聯合財報。如此一來，縱使企業有良好的內部控制制度，若未確實要求關係企業遵循，也是枉然。總公司內稽人員只能以書面方式複核關係企業所給予之內控自評結果，效果有限。 關係企業的內部控制制度如果被忽略也會造成嚴重的後果。首先，關係企業營運的好壞會影響到企業本身，不論是在投資的獲利方面或是商譽方面都有舉足輕重的影響，若是因為關係企業營運上出差錯，企業本身也會因此受牽連。除此之外，一定規模以上的企業每年都必須請會計師簽證期財務報表，而公開發行公司也必須製作關係企業的聯合財報。舉例來說，資產負債表是財務報表之其中一種，必須經過會計師簽證的，而關係企業在資產負債表上是以長期股權投資的項目來呈現，如果會計師想了解該表上長期股權投資損益數字的正確性，則勢必必須也去了解關係企業的財務報表及相關內部控制制度。 縱使關係企業有了內部控制制度，也還沒完！總公司在查核關係企業、分公司或其他營業據點之工作上仍然會有實際上無法解決的齟齬。以下以證券商查核公司之實務為例：…