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eCounsel group

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Big Market, Big Money

2015 - 04 - 24

Morgan Stanley Hiring Lawyer to Head Activist-Defense Group

Bank’s team, led by David Rosewater, to help defend corporate clients from activist challengers

Morgan Stanley has brought in a new weapon to help defend its corporate clients from activist investors: a leading activist lawyer.

http://www.wsj.com/articles/morgan-stanley-hiring-lawyer-to-head-activist-defense-group-1429800820?tesla=y

成功與回報這件事,得全靠市場。

PChome這些年來雖然沒啥長進,但在台灣仍屬最強的電商品牌,年年營收獲利不斷攀高。然而,它市值多少?才不過12億美金。KKBOX已是全球極其少數能創造獲利的音樂串流業者,市值也還沒上10億美金。亞馬遜、阿里、谷歌這種動輒千億起跳的姑不論,莫名其妙就衝破20億美金的美國新創網路公司比比皆是,那是怎麼回事?

新約聖經馬太福音第13章裡,耶穌講了個比喻:「有一個撒種的出去撒種;撒的時候,有落在路旁的,飛鳥來吃盡了;有落在土淺石頭地上的,土既不深,發苗最快,日頭出來一曬,因為沒有根,就枯乾了;有落在荊棘裏的,荊棘長起來,把它擠住了;又有落在好土裏的,就結實,有100倍的,有60倍的,有30倍的」。

撒的種子落在什麼土裡,基本上決定將來的收成。所以,看懂台灣的籌資、創業、收成的環境,你可以決定要不要以它為主要市場撒種。

就以這位年僅46歲、專職幫銀行客戶對抗activist investor的併購律師為例,Morgan Stanley核給他的年薪至少在500萬美金以上,再加進經常為數不小於年薪的紅利。世界上什麼樣的律師有這種行情?不但得是最聰明、最敏捷、算計能力最強的律師,更還得是穿梭在華爾街的律師。

搞清楚自己幾斤幾兩,再選對主攻市場。嘴砲與民粹,不會幫你我賺大錢的。

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The so-called stable coin, USDT, has dropped significantly against USD on 10/15. While USDT typically values in a range of 0.99 to 1.01 when compared against USD, it dropped to as low as 0.85 on the…

Part-timers' Rights

US unemployment rate is looking good. It rose to 10% in 2008 but has been at around 5% over the past two years. 美國的就業數據表面看來不差。失業率,08年金融海嘯後曾飆上10%,但最近這兩年都落在5%左右。 然而,因為失業數據裡不包括「對人生絕望不再求職的」、「打零工的」、「每月工資無法滿足食衣住行的」那些人,而他們也正是希拉蕊口中低教育程度、低工作技能、既可悲又沒尊嚴的”Deplorables”。看不見自己的未來,於是大家就送給了川普四年「讓美國再次偉大」的未來。 計時工必然賺很少嗎? 美國餐飲業普遍的現象,小費(通例是收銀機帳單金額的10%以上),是顧客在付帳時隨自己開心給的。如果不算速食業,那種坐下來好好吃頓飯、有服務員去桌邊幫你點菜的餐廳,在大城市裡,平均每餐加上非酒精飲料和甜點,一個人吃到US$40(不提中餐晚餐價格差異、也更不提開上一兩瓶葡萄酒動輒餐費翻倍)以上根本不算件事。服務到讓客人開心,小費給15%同樣也不算件事。以平均每桌二人、五名服務員伺候二十桌、每天每桌從中餐到晚餐總共做了三輪來計算,那家餐廳當天的小費會收到: 20 * 3 * 2 * $40 * 15%…

Internal Control Systems : Born With Flaws (Part 3)

Corporations create affiliated companies for synergy, business development or horizontal and vertical integration. But they seldom take the operations of the affiliated companies into account then designing the internal control systems. 內控機制的先天缺陷-關係企業之內部控制遭到忽略 公司為了水平整合、垂直整合、綜效考量及業務拓展等因素經常必須設立關係企業,但是部分公司在設計內部控制制度時未將關係企業的整體營運活動一同考量,容易造成內控的漏洞。實務上,時有母公司未於內部控制制度中訂定子公司的內部控制作業、未督促子公司建立內部控制制度、亦未對子公司執行稽核作業。 某些上市、上櫃公司因為經營規模龐大,通常都在國外擁有關係企業,但是因為語言因素以及管理成本之考量,對於關係企業的內部控制要求僅止於案時提供其財務報表,方便總公司編制聯合財報。如此一來,縱使企業有良好的內部控制制度,若未確實要求關係企業遵循,也是枉然。總公司內稽人員只能以書面方式複核關係企業所給予之內控自評結果,效果有限。 關係企業的內部控制制度如果被忽略也會造成嚴重的後果。首先,關係企業營運的好壞會影響到企業本身,不論是在投資的獲利方面或是商譽方面都有舉足輕重的影響,若是因為關係企業營運上出差錯,企業本身也會因此受牽連。除此之外,一定規模以上的企業每年都必須請會計師簽證期財務報表,而公開發行公司也必須製作關係企業的聯合財報。舉例來說,資產負債表是財務報表之其中一種,必須經過會計師簽證的,而關係企業在資產負債表上是以長期股權投資的項目來呈現,如果會計師想了解該表上長期股權投資損益數字的正確性,則勢必必須也去了解關係企業的財務報表及相關內部控制制度。 縱使關係企業有了內部控制制度,也還沒完!總公司在查核關係企業、分公司或其他營業據點之工作上仍然會有實際上無法解決的齟齬。以下以證券商查核公司之實務為例:…