Skip to content

About us

eCounsel group

A boutique firm with unparalleled expertise in business and technology. We have good command of industrial ecology and legal practice, and have undertaken highly regarded cases. Because the small business scope, we pay more emphasis on effectiveness and efficiency, and choose clients with deliberation. The managing partner not only has extensive experiences in various legal issues more over than 20 years, but invests and manages several technology companies. In addition, he always checks each case rigorously. Clients’ business objectives are our primary focus. To achieve the same in the most cost-effective fashion trumps all seemingly sophisticated legal discussions.

Sarbanes-Oxley Act

2011 - 09 - 14

From 2001 to 2002, after a series of false financial reporting and bankruptcy of many large corporations, to relieve the untrusting sentiment and pressure toward capital markets, U.S government drafted and passed a new version of corporate reform act: Sarbanes-Oxley Act to bring the capital market back on track.

美國在2001年至2002年之間經歷了許多大型公司作假帳並且倒閉的一系列風波後,為了解決投資人對於資本市場的不信任以及輿論的施壓,迅速的於2002年制定並且通過了新的企業改革法案-沙賓法案,企圖使失常的資本市場藉由此法的新規定來回到正常軌道。

沙賓法案是美國證券市場管理法制七十年來最大的一次變革。這個法案全文分為十一篇,六十六個條文,內容涵蓋甚廣,大概包括下列幾個部份:設立專責的會計監督機關、強化查核人員的獨立性、加重管理階層的企業責任、財務揭露強化、降低證券分析師之利益衝突、強化證券交易委員會的職權1、要求相關機關提出研究報告、明定企業詐欺的刑事責任並且提高刑罰。本書從其中分析出幾點與內部控制以及內部控制重要的核心-文件有關的地方來介紹:

(一)管理階層切結義務

在加重管理階層責任的規範部份,有鑑於財務弊案發生時管理階層皆聲稱不知情而意圖卸責,新法案第302條要求各發行公司的管理階層除了本來在定期公佈的年報、季報等財務報導上簽名之外,必須另行出具一份書面聲明,來保證其所簽名的各種財務報導為詳實無誤2,縱然管理階層在國外設置其他公司,這些切結義務也都有適用。302條(a)的四、五、六款都與財務報導的內部控制制度有關:

第四款3規定到,這些簽名者必須承諾下列事項:「負責公司有關內部控制之建立即維持、內部控制制度的設計足以確保管理階層在財報編制期間,就得知重要的內部資訊、在呈交財報的九十天前,評估內部控制制度的有效性、在財報中表示內部控制制度有效性的評估結論。」

第五款4規定到,簽名者代表其已經向公司的查核人員及審計委員會揭露下列事項:「該公司的內控制度在設計上或運作上,有足以使公司有關財務資訊出現瑕疵的的缺失、任何關於公司管理階層,或是負責重要內部控制事項之員工的詐欺情事。」

第六款則是規定,簽名者保證其已經在評估內控制度後,於聲明書中表明公司內所有內控制度之重要改變及影響其有效性的重要因素,與內控制度的缺失跟改善方法。

看到這些條文可能讀者們並不是很能夠了解它們所代表的意義,其實本條法規的最大目的就是希望藉由要求管理階層出具內控切結書的方式,來迫使管理階層重視內部控制制度,包括建立及維持、有效性、缺失以及改善方法等等,如果管理階層的確出具了這樣子的聲明書,那麼到時候真的出了什麼岔子時,政府當局就可以名正言順的對這些管理階層來處罰或是追究責任。當然啦,最首要的目標還是希望使人們能夠更謹慎小心的從事企業營運,保障廣大的投資人及市場秩序。

(二)內部控制制度報告

除了跟年報、季報等財報相關的內部控制制度需要管理階層簽署切結之外,沙賓法案第404條(a)6還要求這些發行公司在提交年度財務報告的時候另外加上內部控制制度的報告,敘明針對財務報告的部份,管理階層有義務建立、維持適當的內部控制制度,以及這些內部控制制度的有效性評估報告。

從沙賓法案的這兩條新增規定當中,看的出來立法者對於內部控制制度的重視程度,要求企業必須定期提出公司內部控制制度的報告書以及切結書,以確保公司治理的精神被徹底執行。

(三)竄改文件之刑事處罰與審計資料之保存

文件在企業當中扮演相當重要的角色,這一點在2002年的沙賓法案當中也可以找到一些端倪,沙賓法案的第802條(a)7就是關於竄改文件的刑事制裁的規定,內容是在美國法令彙編第18卷第73章(妨礙司法)增訂兩條條文8,第一條是說,任何人如果基於防礙政府部門調查的目的而修改、銷毀、隱匿、偽造任何紀錄或文件者,必須要處二十年以下有期徒刑以及科或併科罰金;第二條則是規定依美國證交法提供發行公司簽證服務的會計師事務所,自開簽證工作完成後必須將相關業務文件保留五年,包括工作底稿、基本表格、往來信件、分析意見、相關財務數據等。

會有這樣子的規定其實並不奇怪,因為企業內部的文件或是會計師事務所所擁有的企業文件,都是企業經營過程各種大小交易、事件的忠實紀錄,如果要了解企業的來龍去脈,這些相關文件就是最好的著手點,如果這些文件被銷毀、修改或是隱匿,那真相就永遠石沉大海了!本條規定就是要保護文件所擁有的還原事實功能!

(四)吹哨者保護條款與檢舉人保護制度

在恩龍案以及世界通訊案當中最初都是由公司內部的稽核人員發現有異常情事發生,經追查後才抓出重大之財務弊案,這些檢舉人就是所謂的吹哨者(whistleblower)。由於企業內部員工所提供的文件或資料通常是有利於弊案調查的利器,為了使企業內的員工可以無畏懼報復而能提供線索以供追查,沙賓法案也有關於企業內部員工檢舉弊案的保護措施。

沙賓法案第806條(a)9所增訂的1514A就是在保護企業內部的員工,如果有員工對於調查單位提供資料、提出或參加相關訴訟或出席作證,該企業不得對該員工解雇、降級、停職、也不能威脅、騷擾或歧視該員工。

除了保護企業內部員工的吹哨者保護條款之外,沙賓法案第1107條禁止對於檢舉人採取報復行為,違反者得科以罰金或是併處十年以下有期徒刑,功能是在保護所有可能的檢舉者,縱然不是弊案發生的企業內部員工,只要是檢舉人都可以適用這一條規定而受到保護,增加檢舉人檢舉的動力。

內部控制制度之所以會被強調,肇因於行之有年的獨立董事功能不彰,美國的發行公司大多都有設置獨立董事,而設置獨立董事的目的就是希望這些具有專業的董事可以好好監督管理階層來保障公司妥善的經營,無奈獨立董事的高薪報酬與其職務間有利益衝突,獨立董事很難發揮其應有的監督功能,弊案還是不停發生。內部控制制度的完善則是繼獨立董事之後再度被寄予厚望的最新良藥。

參考資料:
1. Security Exchange Commission,美國的證券主管機關,簡稱SEC。
2. 沙賓法案第302條(a)開頭:「The Commission shall, by rule, require , for each company filing periodic reports under section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C.78m,78o(d)), that the principal executive officer or officers and the principal financial officer or officers, or persons performing similar functions, certify in each annual or quarterly report filed or submitted under either such section of such Act that —」
3. 沙賓法案第302條(a)第四款原文如下:「(4) the signing officers—(A) are responsible for establishing and maintaining internal controls;(B) have designed such internal controls to ensure that material information relating to the issuer and its consolidated subsidiaries is made known to such officers by others within those entities, particularly during the period in which the periodic reports are being prepared;(C) have evaluated the effectiveness of the issuer’s internal controls as of a date within 90 days prior to the report; and (D) have presented in the report their conclusions about the effectiveness of their internal controls based on their evaluation as of that date;」
4. 沙賓法案第302條(a)第五款原文如下:「(5) the signing officers have disclosed to the issuer’s auditors and the audit committee of the board of directors (or persons fulfilling the equivalent function) (A) all significant deficiencies in the design or operation of internal controls which could adversely affect the issuer’s ability to record, process, summarize, and report financial data and have identified for the issuer’s auditors any material weaknesses in internal controls; and (B) any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the issuer’s internal controls; and」
5. 沙賓法案第302條(a)第六款原文如下:「(6) the signing officers have indicated in the report whether or not there were significant changes in internal controls or in other factors that could significantly affect internal controls subsequent to the date of their evaluation, including any corrective actions with regard to significant deficiencies and material weaknesses.」
6. 沙賓法案第404條(a)第六款原文如下:「The Commission shall prescribe rules requiring each annual report required by section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78m or 78o(d)) to contain an internal control report, which shall—(1) state the responsibility of management for establishing and maintaining an adequate internal control structure and procedures for financial reporting; and (2) contain an assessment, as of the end of the most recent fiscal year of the issuer, of the effectiveness of the internal control structure and procedures of the issuer for financial reporting.」
7. 沙賓法案第802條(a)原文如下:「(a) IN GENERAL.—Chapter 73 of title 18, United States Code, is amended by adding at the end the following:‘‘§ 1519. Destruction, alteration, or falsification of records in Federal investigations and bankruptcy ‘‘Whoever knowingly alters, destroys, mutilates, conceals, covers up, falsifies, or makes a false entry in any record, document, or tangible object with the intent to impede, obstruct, or influence the investigation or proper administration of any matter within the jurisdiction of any department or agency of the United States or any case filed under title 11, or in relation to or contemplation of any such matter or case, shall be fined under this title, imprisoned not more than 20 years, or both. ‘‘§ 1520. Destruction of corporate audit records ‘‘(a)(1) Any accountant who conducts an audit of an issuer of securities to which section 10A(a) of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78j–1(a)) applies, shall maintain all audit or review workpapers for a period of 5 years from the end of the fiscal period in which the audit or review was concluded. ‘‘(2) The Securities and Exchange Commission shall promulgate within 180 days, after adequate notice and an opportunity for comment, such rules and regulations, as are reasonably necessary, relating to the retention of relevant records such as workpapers, documents that form the basis of an audit or review, memoranda, correspondence, communications, other documents, and records (including electronic records) which are created, sent, or received in connection with an audit or review and contain conclusions, opinions, analyses, or financial data relating to such an audit or review, which is conducted by any accountant who conducts an audit of an issuer of securities to which section 10A(a) of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78j–1(a)) applies. The Commission may, from time to time, amend or supplement the rules and regulations that it is required to promulgate under this section, after adequate notice and an opportunity for comment, in order to ensure that such rules and regulations adequately comport with the purposes of this section. ‘‘(b) Whoever knowingly and willfully violates subsection (a)(1), or any rule or regulation promulgated by the Securities and Exchange Commission under subsection (a)(2), shall be fined under this title, imprisoned not more than 10 years, or both. ‘‘(c) Nothing in this section shall be deemed to diminish or relieve any person of any other duty or obligation imposed by Federal or State law or regulation to maintain, or refrain from destroying, any document.”」
8. 1519、1520條。
9. 沙賓法案第806條(a)原文如下:「Chapter 73 of title 18, United States Code, is amended by inserting after section 1514 the following:‘‘§ 1514A. Civil action to protect against retaliation in fraud cases‘‘(a) WHISTLEBLOWER PROTECTION FOR EMPLOYEES OF PUBLICLY TRADED COMPANIES.—No company with a class of securities registered under section 12 of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78l), or that is required to file reports under section 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78o(d)), or any officer, employee, contractor, subcontractor, or agent of such company, may discharge, demote, suspend, threaten, harass, or in any other manner discriminate against an employee in the terms and conditions of employment because of any lawful act done by the employee—‘‘(1) to provide information, cause information to be provided, or otherwise assist in an investigation regarding any conduct which the employee reasonably believes constitutes a violation of section 1341, 1343, 1344, or 1348, any rule or regulation of the Securities and Exchange Commission, or any provision of Federal law relating to fraud against shareholders, when the information or assistance is provided to or the investigation is conducted by—‘‘(A) a Federal regulatory or law enforcement agency;‘‘(B) any Member of Congress or any committee of Congress; or‘‘(C) a person with supervisory authority over the employee (or such other person working for the employer who has the authority to investigate, discover, or terminate misconduct); or‘‘(2) to file, cause to be filed, testify, participate in, or otherwise assist in a proceeding filed or about to be filed (with any knowledge of the employer) relating to an alleged violation of section 1341, 1343, 1344, or 1348, any rule or regulation of the Securities and Exchange Commission, or any provision of Federal law relating to fraud against shareholders.」

Recommended article 

Waterland Securities (Part 2)

The process of the crime has two steps, the first step is: “Fake Transaction, Real Transition”. 楊瑞仁的犯罪過程可以分為兩個部驟,第一個部份是「假交易,真入帳」。楊瑞仁為了取信於台灣銀行信託部[2],楊瑞仁於上班前、下班後利用公司電腦列印出不實交易成交單並且刪除電腦紀錄,使台銀看到交易單而買進楊瑞仁的偽造商業本票,然後將資金匯入國票在台銀所開的帳戶。但是這個帳戶是國票的並不是楊瑞仁所能控制,所以他還需要另一個步驟來把資金從國票的帳戶裡面套出來。 為了要把國票總公司銀行帳戶裡面的錢轉到自己的互頭裡面,楊瑞仁想了另一個辦法,就是要使國票總公司「誤認銀行帳戶中的錢是客戶的錢」。因為國票有一種業務項目是為「附買回交易」[3],而在這種交易當中,投資人提前解約是非常常見的(可能因為資金調度需求),一旦投資人解除契約國票當然得把投資人所附的價金還給投資人,楊瑞仁便是看準「國票必須在投資人解除附買回交易約定時將錢匯還給投資人」的這一點而加以利用。 再加上這些台銀所支付國票的款項,楊瑞仁知道國票總公司不會詳細的核對每一筆交易的細節(台銀匯款給國票時匯款單上匯款人欄裡面寫的是台銀,而非楊瑞仁的人頭戶的名子,如果有稍微核對匯款人的名稱,就可以發現根本沒有附買回交易之存在),而只會核對交易總金額,所以他利用偽造的收付款憑單(一樣利用公司沒人的時候利用電腦列印、做完刪除電腦上的記錄)成功使國票誤信該款項是客戶與國票達成「附買回交易」所付之款項(其實根本沒有交易),而楊瑞仁隔兩天再對公司解除契約,國票公司便把戶頭裡面的錢匯入楊的人頭戶,這樣的「假交易,真洗錢」就讓楊瑞仁獲得了巨額資金。 參考資料: 1. 楊瑞仁實際向台灣銀行信託部詐取的金額高達98億元,而於1995年當時國票公司的實收資本只有110億左右(2006年資本額已經達到約180億),換言之楊瑞仁所詐騙的金額可能快要超過國票公司的所有資產了!且國票是上市公司,其所保證在外流通之商業本票高達一千億元,此案影響層面極廣,不但包含票券業更囊括股市,造成金融市場動蕩。 2. 此時台灣銀行等於是一個投資人的角色,透過票券買賣的方式台灣銀行可以將其閒置資金移轉至需求資金的公司,台灣銀行則從中賺取利息收入。 3. 附買回交易,是指票券交易商(如本案中的國票公司)與投資人訂定的一種附條件交易,交易商將票券賣給投資人,同時約定「一定期間」後賣方必須以「約定價額」(通常是本金加上利息)贖回該票券。對於買進票券的投資人來說此交易之功能類似短期存款,可以賺取利潤,對於交易商來說則是可以方便其資金調度。

SEC Cracking Down ICOs

In the past few months, the U.S. SEC has significantly expanded its crackdown on hundreds of ICO projects, putting these startups at risk. Recently, the SEC has subpoenaed several ICO startups that failed to sell tokens…

Internal Controls Can Be Easy

We have introduced the history of internal controls in the previous chapters in this book, including its goals and factors and related laws and practices. 在前面的章節當中本書對「內部控制」的來龍去脈做了詳盡的介紹,包括內部控制的三大目標(營運效果與效率、財務報導的正確性及法令的遵循)、五大要素(控制環境、風險評估、控制活動、資訊與溝通及監督)、美中台的相關法令規範與我國內部控制實務上遭遇之困難,相信讀者們對於內部控制的大致上輪廓已經可以瞭然於胸了!然而,「嗯,我知道內部控制是怎麼一回事了!」與「我的公司已經有一套簡單、實用又有效的內部控制制度了!」還是兩碼子事。 內部控制制度既然是一種公司內部從上到下所有部門間的標準作業流程,其牽涉公司當中的所有部門包括行銷、業務、生產、設計研發、會計等各種不同專業的部門,要設計一套適合自己的公司、簡便、有效、符合成本並且能隨時應變環境變化的內部控制制度卻不是人人做的到的事情,實務上還是常常遇到許多困難如:內部控制制度本質上的缺陷、淪為應付主管機關的稻草人以及無法確實稽核分公司的業務。 先說一個發人省思的小故事:小明是一個從小就很健康,不太常生病的小孩子,某一天小明不知怎麼的開始不停的打噴嚏、流鼻水以及眼睛紅腫,小明的爸爸媽媽以為小明著涼感冒了,就帶小明去看醫生。 醫生說小明的症狀應該就僅僅是普通的小感冒,吃個藥、多喝水幾天之內應該就會好了,小明的父母也因此就放心許多了,帶著小明回家了。沒想到把三天的藥都吃完了,小明還是會不停的打噴嚏、流鼻水 ,症狀沒有什麼改善,小明的父母擔心是不是有什麼嚴重的疾病沒有被檢查出來,這一次帶小明去比較大一點的醫院,想要做全面一點的檢查。 大醫院的醫生雖然幫小明做了全面性的身體健康檢查,卻沒有發現什麼重大疾病或是不對勁的地方,認為這只是之前的流行性感冒病毒比較頑強,還沒有被治好而已,所以就開了一個禮拜份量的特效藥給小明。這一個禮拜小明按時吃藥、勤補充水分,而且充分的休息,但是一個禮拜過了之後,還是沒有明顯的改善,小明的父母對於小明的病情感到非常頭痛,不知道如何是好。 在某一次的家庭聚會當中,小明的父母與其他親戚談論到小明的病情,小明的伯父認為小明可能不是感冒而是過敏,因為他的小孩也曾經有與小明類似的打噴嚏、流鼻水的症狀,一旦遠離過敏原就會不藥而癒。小明的富母這時候才恍然大悟,因為在小明生病的不久之前,他們買了一隻寵物貓當作生日禮物給小明飼養,很可能就是造成小明過敏症狀的元兇。 果然,在小明的父母把寵物貓送給朋友收養之後,小明再也不會打噴嚏、流鼻水了,又恢復成健健康康的小男孩了。 小故事,大道理:當我們在生活當中遇到問題的時候,往往只看到問題的表象,沒有抓到本質與核心,所以在尋求解決問題的方法的時候也會朝向錯誤的方向前進,最後的結果就是投注許多金錢、時間與心力確無法解決問題,只想到治標,沒想到治本。小明的父母與醫生都以為打噴嚏、流鼻水就一定是感冒,所以就以此為前提來治療小明的症狀,結果是治標而徒勞無功;一旦小明的伯父一針見血的指出是過敏之後,輕輕鬆鬆的就解決了小明的過敏問題,這才是治本之道,正本清源之法。 同樣的道理,在建立、維持公司當中的內部控制制度時,我們也必須先找出問題的核心、本質,直接針對核心問題提出有效方法,方能以花費最少成本的方法來達到最大的實際效益。 而這個內部控制制度的關鍵核心就是電子化的文件管理。